Einleitung
Der Schweizer Private-Credit-Markt hat in den vergangenen Jahren eine bemerkenswerte Entwicklung durchlaufen. Was lange als Nischenthema galt, etabliert sich zunehmend als eigenständige Anlageklasse — insbesondere im Bereich der besicherten Immobilienfinanzierungen.
Die Gründe dafür sind vielschichtig: Banken agieren regulatorisch bedingt konservativer, institutionelle Investoren suchen nach alternativen Ertragsquellen mit geringer Korrelation zu traditionellen Märkten, und die stabile Substanz des Schweizer Immobilienmarkts bietet eine solide Grundlage für besicherte Kreditstrategien.
Das Finanzierungsgap als Opportunität
Zwischen dem von Banken finanzierten Anteil (typischerweise 60–65% des Marktwerts) und dem tatsächlichen Wert einer Liegenschaft entsteht regelmässig ein Finanzierungsgap. Dieses Gap wird besonders relevant bei Übergangs-, Sanierungs- oder Refinanzierungssituationen.
Nicht bankfähig bedeutet nicht riskant — es bedeutet, dass die Situation temporär nicht in das standardisierte Raster traditioneller Kreditgeber passt.
Private-Credit-Anbieter wie TierTwo Capital schliessen dieses Gap mit kurzlaufenden Bridge Loans im 1. oder 2. Rang. Die Finanzierungen sind durch Grundpfandrechte besichert und werden mit klar definiertem Exit strukturiert.
Warum kurze Laufzeiten entscheidend sind
Ein wesentliches Merkmal der Strategie ist die kurze Duration von typischerweise 6 bis 12 Monaten. Dies bietet mehrere Vorteile: reduziertes Zinsrisiko, regelmässiger Kapitalumschlag und die Möglichkeit, die Strategie laufend an Marktbedingungen anzupassen.
Vorteile kurzer Laufzeiten im Überblick
Für Investoren bedeutet die kurze Duration eine hohe Flexibilität und regelmässige Rückflüsse. Für Kreditnehmer bietet sie eine massgeschneiderte Übergangslösung ohne langfristige Kapitalbindung.
Ausblick
Die Professionalisierung des Schweizer Private-Credit-Markts wird sich fortsetzen. Regulatorische Klarheit, wachsende Nachfrage von institutionellen Investoren und die zunehmende Akzeptanz von AMC-Strukturen als Investmentvehikel treiben diese Entwicklung weiter voran.
Für TierTwo Capital bestätigt diese Entwicklung den eingeschlagenen Weg: spezialisiert, besichert und mit klarer Exit-Disziplin.
